«водогрейка» по составу

Слово имеет два разных морфемных разбора в зависимости от значения.

Части слова: вод/о/грей/к/а
Часть речи: имя существительное

Состав слова (морфемы):
вод, грей — корни,
о — соединительная гласная,
к — суффикс,
а — окончание,
водогрейк — основа слова.

Части слова: вод/о/гре/й/к/а
Часть речи: имя существительное

Состав слова:
вод, гре — корни,
о — соединительная гласная,
й, к — суффиксы,
а — окончание,
водогрейк — основа слова.

В словарях встречаются два вида разбора слова: 1) буква й входит в корень, 2) буква й является суффиксом.