«окольцовывать» по составу

Части слова: о/кольц/ов/ыва/ть
Часть речи: глагол

Состав слова (морфемы):
о — приставка,
кольц — корень,
ов, ыва, ть — суффиксы,
нет окончания,
окольцовыва — основа слова.

Примечание: ть является формообразующим суффиксом и не входит в основу слова, но во многих школьных программах ть отмечается как окончание.