«окольцовываться» по составу

Части слова: о/кольц/ов/ыва/ть/ся
Часть речи: глагол

Состав слова (морфемы):
о — приставка,
кольц — корень,
ов, ыва, ть, ся — суффиксы,
нет окончания,
окольцовыва + ся — основа слова.

Примечание: ть является формообразующим суффиксом и не входит в основу слова, но во многих школьных программах ть отмечается как окончание. ся является словообразующим суффиксом (постфиксом) и входит в основу слова.